190倍 vs 40倍:摩尔线程的市销率,凭什么比巅峰英伟达还贵?
发布时间:2026-03-02 11:11:07 文章来源:和讯财经

一家还在亏损的公司,凭什么比巅峰时期的英伟达还贵?先来看一组数字。摩尔线程2025年营收15个亿,亏了10个亿,市值却接近2900亿。市销率算下来,190倍。


(资料图)

而英伟达呢?2016年,它的市销率也就6倍左右。后来AI最疯狂的时候,也就30到40倍。再往前看,1999年刚上市那会儿,年营收不到1.6亿美元,市销率还是个位数。

一家亏损的后来者,市销率却是巅峰英伟达的五六倍。要理解这个看似矛盾的现象,你需要掌握一个关键估值工具——

公司

业务特点

市销率水平

数据:海光信息

数据:寒武纪

数据很直观:摩尔线程的市销率是海光信息的

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