世界要闻:持仓有助研究私募风格 散户不可盲目“抄作业”
发布时间:2022-08-29 08:53:31 文章来源:中国基金报

中国基金报记者 江右


(相关资料图)

私募基金不像公募基金会有详细定期报告披露,市场主要依靠在上市公司定期报告前十大流通股东中的信息来研究观察私募的持仓情况。多家三方机构和私募表示,这些信息虽然不完整,但有助于研究私募的投资策略、风格,以及是否言行一致。由于时效性滞后和背后投资逻辑不同,不建议普通投资者盲目“抄作业”。

持仓信息有助于研究和交叉验证

好买基金研究中心研究员徐冬冬表示,私募持仓具有重要的参考意义。一方面,可以通过持仓情况,验证管理人过往的投资观点及业绩;另一方面,也会根据当前持仓截面信息,结合市场对持仓个股的分析,预判未来一段时间基金产品或管理人的业绩表现。

私募排排网财富管理合伙人曾衡伟表示,投资人可以结合对基金经理投资风格、操作思路的长期跟踪,更真切的感知基金净值的变动背后的归因。对基金经理的投资风格、策略体系,建立起更清晰的认知,更接近基金经理风格体系的客观实际真相。

弘尚资产表示,对于重点覆盖的行业和公司,会关注其中私募机构的持仓情况。私募行业经过这些年的发展,已经成长出了一批具备很强研究能力、着眼中长期的私募基金。关注他们重点持仓的变动,也会在一定程度验证或者挑战我们自己对于这些公司的研究结论,帮助在重点覆盖的行业的公司层面,有更深入的分析和思考。

上海某大型私募向记者表示,对龙头股的私募持仓情况以及部分头部私募的持股情况有所关注,通过梳理这些私募机构的持股行业特性,来推测未来机构投资者看好的领域。

某百亿私募负责人告诉记者也有所关注,但更多是了解信息的层面,通过一些公开的持仓情况可以推测出头部私募机构布局思路。

也有观点认为,持仓信息并没有那么重要。格上财富金樟投资研究员邱钰然表示,私募持仓的参考意义有一定的局限性。虽然私募机构的重仓持股代表了其未来看好的方向,但持股信息的披露有滞后性,换手率较高的管理人需要注意追高的风险。投资者在参考持股信息中也应该更多从企业基本面、企业经营周期、行业周期、经济周期等多重研究角度综合判断。

翼虎投资董事长、投资总监余定恒告诉记者,作为机构投资人本身,对于私募机构的持仓关注不多。机构的持仓一定程度上可以反映过去一段时间主力的资金流向,但由于存在滞后性及投资理念、资金性质和操作行为的差异,其参考意义有限。

散户投资不可盲目“抄作业”

多家三方和研究机构表示,会根据私募持仓了解背后的逻辑以及未来可能的动向。也有私募建议,投资者不可盲目抄私募持仓“作业”,需要独立思考。

曾衡伟表示,其一,可以通过私募的持仓来分析私募的投资风格,判断其是否做到了言行一致;其二,可以通过分析私募的持仓来了解私募的能力圈范围,以此来确定其投资策略的损益环境,这样可以增强基金持有信心;其三,通过私募基金的持仓数据,解析管理人在不同市场、行业、板块的配置和变化情况,从而了解私募未来布局与投资方向。

徐冬冬表示,会重点关注重仓股和行业,针对这些个股和行业,询问基金经理的投资逻辑,从而判断未来可能采取的措施。连续时间的持仓,可以用来分析基金经理的行业偏好、持股集中度、换手率、买卖时点、市值和成长性偏好等信息。

邱钰然表示,研究私募机构的持仓动向要结合其投资策略。对于逆向策略的管理人来说,新进、增持的方向可能仍是市场现阶段不关注,向下有安全边际,等待出现拐点的标的。而成长型策略的管理人更倾向于布局以新能源、新科技为主的高景气赛道。不过,当前高景气赛道内部分化加剧,短期要警惕交易过度拥挤的风险。未来市场的结构性机会将更加下沉到产业链上更细分的环节。因此,要紧密跟踪新技术的演进方向,捕捉产业的关键变化至关重要。

招商证券金融产品研究首席、研究咨询部执行董事贾戎莉表示,私募的投资风格贵在策略多样化和绝对收益目标,而管理能力的差异、风格的差异,使得全市场的总量信息价值非常有限。私募的投资动向和投资风格,更适合自下而上地通过对于管理人绩效特征的分析、投资逻辑的考察和投资组合的交互验证来开展研究和跟踪,这是更为恰当和准确的方法。

对于很多普通投资者抄知名私募持仓“作业”,曾衡伟直言,盲目“抄作业”不可取。一方面,私募都是组合投资,持有标的数量比较多;另一方面,私募的持仓信息公布相对比较滞后;此外,私募的持仓成本和目前的持仓状态也是未知的。

东方马拉松投资经理王攀峰表示,对优秀同行的持仓会关注,但他们持有并不是买入的理由,研究有参考意义,会思考优秀同行持仓公司背后的行业规律,对于好的公司,也会投入一些研究力量。

热门推荐HOT

  • 12月7日国内硫酸市场价格暂稳
    12月7日国内硫酸市场价格暂稳

    12月7日国内地区硫酸价格详情厂家12月6日12月7日变化菏泽江源130元 吨130元 吨无邹平天鹿160元 吨160元 吨无山东建龙200元 吨200元 吨无

  • 12月7日国内尿素市场行情暂稳
    12月7日国内尿素市场行情暂稳

    12月7日国内尿素出厂价格详情厂家12月6日12月7日变化山东瑞星2760元 吨2760元 吨无阳煤平原2750元 吨2750元 吨无芗城三安2950元 吨29

  • 对方账户类型非法怎么办? 如何给其他银行账户转账?
    对方账户类型非法怎么办? 如何给其他银行账户转

    对方账户类型非法怎么办?若您转账时提示账户类型非法,通常情况下此报错是因对方信息(如账号、户名等)填写错误或对方账户异常导致的,建议核对收款人信息是否填写正确(如收款账号是否误填了户名),并联系收款行确

  • 12月7日淄博德合氯化钾价格暂稳
    12月7日淄博德合氯化钾价格暂稳

    12月7日,淄博德合化工有限公司氯化钾经销价格为4000元 吨左右,报价暂稳,实际成交价以协商为主。近期国际氯化钾市场需求疲软,价格呈下跌走势。国内氯化钾现货市

  • 12月7日山东金诚石化集团油品报价暂稳
    12月7日山东金诚石化集团油品报价暂稳

    产品12月6日12月7日涨跌单位:元 吨-10 柴油840084000元 吨92 汽油785078500元 吨95 汽油815081500元 吨12月7日山东金

  • 【环球报资讯】12月7日正和集团油品报价下滑
    【环球报资讯】12月7日正和集团油品报价下滑

    产品12月6日12月7日涨跌单位:元 吨-10 柴油81408110-30元 吨92 汽油77007650-50元 吨95 汽油79007850-50元 吨12

  • 天天资讯:2022年12月7日商丘嘉盛纸业再生箱板纸价格下调
    天天资讯:2022年12月7日商丘嘉盛纸业再生箱板纸

    据生意社了解:2022年12月7日,商丘嘉盛纸业有限公司再生箱板纸价格呈现下调,各克重价格呈现不同幅度下调,最终出货价格以实际商谈为准。以下价格为含税现金出厂价

  • 12月7日山东鲁丽管坯价格上涨
    12月7日山东鲁丽管坯价格上涨

    7日,山东鲁丽管坯出厂价格上涨(单位:元 吨)商品名称价格涨跌20#热轧管坯φ40-140mm3960+2045#钢φ28-70mm4010+20

  • 环球微头条丨主板弱势震荡不改 日线多头趋势!
    环球微头条丨主板弱势震荡不改 日线多头趋势!

    今日盘面今日三大指数集体低开,沪指低开0 24%,深成指低开0 29%,创业板指低开0 45%,之后主板维持弱势震荡格局,创业板再度走强,低开高走再度翻红。盘面看,上涨板块个股少于下跌板块个数,整体说明板块情绪相对

  • 焦点!希腊考虑将22个支线机场打包私有化
    焦点!希腊考虑将22个支线机场打包私有化

    中国商务新闻网是商务部国际商报社主办,国家互联网信息办公室批准的国家一类新闻网站,是全国商务系统网络宣传和信息服务的重要窗口,是我国商务领域具有行业独占性和权威性的信息资讯服务网络平台。

最近更新

  • 【环球时快讯】国家植物园巨魔芋集体开花 这是什么植物?
    【环球时快讯】国家植物园巨魔芋集体开花 这是

    今天,我们就来聊聊最近一个关于【国家植物园巨魔芋结实系国内首次】的热门话题。关于国家植物园巨魔芋结实系国内首次的热门话题有很多种类,下面是我们从众多的用户中挑选

  • 云南临沧一村民挖到约5斤重鸡枞菌
    云南临沧一村民挖到约5斤重鸡枞菌

    今天,我们就来聊聊最近一个关于【云南村民挖到5斤重“鸡枞王”】的热门话题。关于云南村民挖到5斤重“鸡枞王”的热门话题有很多种类,下面是我们从众多的用户中挑选出来

  • 【天天聚看点】免税店物品真的便宜么?海南免税店优惠政策有哪些?
    【天天聚看点】免税店物品真的便宜么?海南免税

    今天,我们就来聊聊最近一个关于【世界最大单体免税店将在海南开业】的热门话题。关于世界最大单体免税店将在海南开业的热门话题有很多种类,下面是我们从众多的用户中挑选

  • 特朗普抱怨在美国犹太人中人气低是怎么回事?
    特朗普抱怨在美国犹太人中人气低是怎么回事?

    今天,我们就来聊聊最近一个关于【特朗普抱怨在美国犹太人中人气低】的热门话题。关于特朗普抱怨在美国犹太人中人气低的热门话题有很多种类,下面是我们从众多的用户中挑选

  • 焦点要闻:有哪些好看的玄幻小说?求类似佣兵天下的文推荐
    焦点要闻:有哪些好看的玄幻小说?求类似佣兵天

    介绍几本玄幻小说,如佣兵天下紫川《飘渺之旅》还可以《亵渎》网上一直和佣兵紫川并举的还有其实《镜系列》也不错觉得《紫川》,《佣兵天下》这两本书水平很高,有没介绍一

  • 银行内控是什么意思? 银行内控的目标是什么?
    银行内控是什么意思? 银行内控的目标是什么?

    银行内控是什么意思?内部控制是20世纪中叶随着现代经济的发展而建立起来的一个重要管理方法。美国权威机构COSO(The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission)委员会对内部控制

  • 放量是什么意思? 什么是放量? 放量下跌是什么意思?
    放量是什么意思? 什么是放量? 放量下跌是什

    放量是什么意思?放量,是股市中的常用术语,指的是成交量比前一段时间成交明显放大。其中,量指的是成交量,成交量是一种供求和需求的表现,指一个时间单位内对某项交易成交的数量。市场是各方力量相互作用的结果

  • 甄宓是谁?怎么死的?
    甄宓是谁?怎么死的?

    204年,袁绍的大本营邺城被曹操父子攻陷,城破之日,曹丕迫不及待地闯进袁府,当他看到倾慕已久的甄宓时,手中宝剑“呛啷”一声掉在地上。彼时曹丕17岁,甄宓22岁,

  • 手不释卷故事出自哪里?主人公是谁?
    手不释卷故事出自哪里?主人公是谁?

    手不释卷的主人公是谁的答案众所周知,毛主席从小就爱看书,经常是手不释卷,尤其对中国古代四大名著爱不释手,所以对书中的主要人物有独到的见解。看完毛主席的点评后,有

  • 复权价是什么意思? 复权价的计算流程是什么?
    复权价是什么意思? 复权价的计算流程是什么?

    复权价是什么意思?所谓复权就是对股价和成交量进行权息修复,按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径。复权价的计算流程是什么?股票行情有除权与复权,在计算股票涨跌幅时采用复权价格

  • 天天播报:鳏字怎么读?和矜用法一样吗?
    天天播报:鳏字怎么读?和矜用法一样吗?

    矜持怎么读鳏,无妻或丧妻。这里的“矜”也读(guan)通假字,意思与鳏相同。矜也读(jin或qian)读矜(jin),常见的有矜持,表示庄重,读(qin)时,有

  • 天天观点:柳下惠坐怀不乱是什么故事?女人说男人柳下惠是什么意思?
    天天观点:柳下惠坐怀不乱是什么故事?女人说男

    女人说男人柳下惠是什么意思橙红年代书摘:这张报告的署名是雷鸣,看到这里,卫子芊终于全都明白了,自始至终都是自己冤枉了刘子光,人家从开始就对自己没那个意思,是自己

  • 佩恩是谁?真实身份是什么?
    佩恩是谁?真实身份是什么?

    佩恩的真实身份是谁如果有这四人守护木叶村,佩恩可能连村门都进不去吧大家好,我是爱分享有趣动漫的喵酱。一:自来也作为木叶三忍之一,成名忍界多年,就连长门都是其弟子

  • 世界热资讯!绝味鸭脖是哪里的小吃?和周黑鸭是一个品牌吗?
    世界热资讯!绝味鸭脖是哪里的小吃?和周黑鸭是

    绝味鸭脖是哪里的特产?周黑鸭改变精品路线,降低开店门槛,计划开店数量翻一倍,要赶超第一的绝味。以前大家把周黑鸭当特产送人,以后在家门口就全是周黑鸭店,绝味店,正

  • 世界热讯:象形文字和篆书汉字怎么区分?象形文字对照表
    世界热讯:象形文字和篆书汉字怎么区分?象形文字

    古埃及象形文字对照表没有那么神秘,中国自古以来就是农业文明,所有的文化都跟种植有关跟天时有关,甲为种子带壳时的状态,乙为破土而出弯曲柔弱的样子,对照象形字,依次

猜你喜欢LOVE

Copyright @ 2001-2023 www.u74.cn All Rights Reserved 商业时报网 版权所有

网站信息内容, 均为相关单位具有著作权,未经书面授权,转载注明出处
未经商业时报网书面授权,请勿建立镜像,转载请注明来源,违者依法必究

皖ICP备2022009963号-4
联系邮箱:39 60 29 14 2@qq.com

关于我们 | 联系方式 | 供稿服务 | 版权声明 | 友情链接 | 合作伙伴 |