增强ETF家族迎来新成员!
(资料图片仅供参考)
继今年10月底获批后,跟踪中证1000的增强ETF产品距离入市又近了一步。招商中证1000增强策略ETF于11月15日结束募集,银华中证1000增强策略ETF正在发行中,华泰柏瑞中证1000增强ETF则将于11月17日提前结募。从记者跟踪来看,中证1000增强策略ETF的面世不仅是公募持续布局宽基指数ETF的最新趋势,还是近年来增强策略在以中小市值公司为主指数中的开创性运用。
有公募分析指出,中证1000指数综合反映A股市场中一批小市值公司的股票价格表现,与沪深300和中证500等指数形成有效互补,行业侧重分布于新能源、医药生物、 TMT等高新技术产业行业,有望受益于科技以及双碳周期的加成,在经济转型中获得更多投资机会。
越来越多机构加入布局
根据华泰柏瑞基金11月15日公告,华泰柏瑞中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金(“华泰柏瑞中证1000增强ETF”)的募集截止日由11月25日提前至11月17日,11月18日起不再接受认购申请。
华泰柏瑞中证1000增强ETF属于今年10月底获批的13只增强型ETF之一。2021年11月市场上曾有过5只指数增强ETF获批,但和5只产品有所不同,今年10月获批的13只增强型ETF中不仅有跟踪沪深300指数、中证500指数的产品,还出现了覆盖中证1000、科创50和双创50指数等新产品。
以跟踪中证1000的增强ETF为例,除了华泰柏瑞基金外,招商基金、银华基金、国泰基金也分别布局了相关产品。目前,招商中证1000增强策略ETF于11月9日至11月15日发售;银华中证1000增强策略ETF于11月14日至11月18日发行。此外,同样是跟踪中证1000的国联安中证1000指数增强和嘉实中证1000指数增强,则于11月21日起发售。
从记者跟踪来看,近年来公募持续布局宽基指数ETF产品已是显而易见的趋势。但在此前很长一段时间内,公募布局的宽基指数,大多集中于上证50、沪深300、中证500等方面,但中证1000所涵盖的大多是小市值公司,机构关注度并不高。但近些年来随着小市值行情兴起,越来越多的基金公司开始布局这类指数ETF。
据金斧子投研中心表示,11月份首周市场主要指数强势反弹,绝大部分量化管理人实现正超额收益。分策略来看,中证1000指数增强的超额表现优于沪深300指数增强。目前由于1000股指期货的上市和相较中证500指数增强更好做超额的策略环境,中证1000指数增强产品逐渐受到投资者关注。
在经济转型中获更多投资机会
当然,多家公募布局中证1000ETF产品,离不开该指数的内在结构特点。
中证指数公司官网显示,截至目前中证1000指数的市值大约为6.25万亿元,平均市值为62.37亿元,最大单个标的市值和最小单个标的市值分别为366.86亿元和6.95亿元,“中小”特性较为明显。此外,从行业分布来看,该指数涵盖的标的多达11个行业。
据华泰柏瑞指数投资部总监柳军介绍,中证1000指数综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现,与沪深300和中证500等指数形成有效互补。行业分布方面,中证1000指数实现全行业覆盖,充分布局中小盘高端制造企业,侧重分布于新能源、医药生物、 TMT等高新技术产业行业,主要暴露于制造业和经济转型重点领域,包括高端制造、新经济、专精特新等领域。
“伴随我国经济由高速增长迈向高质量发展,近年来深化发展战略新兴产业成为政策重点,制造业升级与能源革命是两大支持方向。在此政策环境下,中证1000指数有望受益于科技以及双碳周期的加成,在经济转型中获得更多投资机会。当前指数总体估值不高,且处于历史较低分位,具有较好的长期配置价值。而随着中证1000指数衍生品的丰富,风险管理工具增加,也已有助于吸引长期资金配置。”柳军说。
中证指数公司官网还显示,截至目前布局中证1000指数的ETF约有20多只,其中不乏规模上百亿、早于2016年就成立的南方中证1000ETF等产品。但其余大部分产品是2020年后才陆续布局的,并且增加了“增强策略”。
华泰柏瑞基金表示,中证1000指数由于成份股数量多且分散,个股基本面差异较大,为量化选股策略发挥优势提供了较大空间。根据Wind数据,截至今年10月底,2017年以来中证1000指数增强策略平均超额每年均能战胜500指数增强策略,年度超额的均值达到12.89%。
增强策略加持获取超额收益
需要指出的是,除了公募本次布局的中证1000增强策略ETF外,截至目前增强策略在ETF上的运用已延伸到了中证500增强ETF等多种宽基产品上。
广发基金认为,增强策略ETF的投资策略通过量化模型选出基本面良好的公司进行投资,以获取超额收益。对于市场而言,此类产品的布局,有利于引导科学投资、价值投资的理念形成;另一方面,投资者通过中长期持有增强策略ETF,有望实现超额收益的日积月累,也有助于促进ETF投资者逐步形成中长期投资的理念。
招商基金具体指出,与现有被动指数ETF相比,增强型ETF有五大优势:一是突破现有指数增强基金95%的仓位限制,有望进一步提高基金收益弹性;二是基金费用参考ETF设置,较普通指数增强基金更低;三是运作方面结合了ETF的实物申赎、二级市场交易功能等特点,可降低因基金申赎带来的冲击成本,同时提高资金使用效率;四是可以降低投资者的转换成本,投资者可以较低成本在不同管理人之间进行切换;五是增强型ETF将在每日公告的申购赎回清单中披露持仓,持有人对投资标的信息掌握更加全面。
华泰柏瑞基金表示,当前A股市场处于寻底阶段,诸多市场积极因素正在不断积累。从宏观层面看,剩余流动性是市值风格的主要驱动因素之一,随着海外加息接近尾声,以中证1000为代表的中小盘股或会先人一步受益于流动性的边际改善;从微观层面看,目前大小盘盈利增速差仍在上行趋势中,中证1000在主要宽基指数中具有更大的业绩弹性,或具备较高的收益空间。当前指数总体估值不高,且处于历史较低分位,具有较好的长期配置价值。
校对:王蔚
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