方正证券研究所副所长/策略首席分析师燕翔
方正证券策略分析师许茹纯
2022年11月25日,证监会宣布启动深证100ETF期权上市工作,按程序批准深交所上市深证100ETF期权。这是自2015年2月ETF期权试点以来,国内市场推出的第7只ETF期权标的,也是境内首只基于深证100指数的场内期权品种。
(资料图片仅供参考)
ETF期权是重要的风险管理工具
ETF期权是重要的金融工具,对促进相关ETF市场的发展具有重大意义。ETF期权为资本市场提供了更加丰富的投资品种,使得投资者能够构建更加多样化的交易策略,有效增强ETF市场配置的需求。ETF期权也是股票市场的基础性风险管理工具,可以满足投资者风险管理需求,进而激发交易需求,改善相关标的市场流动性,提升市场活力。同时由于期权品种的保险功能,ETF期权能够发挥市场稳定器的功能,有助于稳定现货市场,降低市场波动,提高市场韧性。
经过7年的平稳有序发展,我国ETF期权市场规模稳中有进。从数量上来看,ETF期权交易产品数从2015年的1只扩容到6只(不包括将上市的深证100ETF期权);从市场规模来看,ETF期权日均成交量从2015年的10.63万张上升至2022年的503.26万张(截至11月25日),日均持仓量从2015年的27.17万张上升至2022年的535.08万张(截至11月25日)。
深证100指数兼具创新与蓝筹特色
深证100指数最早发布于2003年初,此后随着中国经济的发展指数不断调整成分股、吐旧纳新,是折射中国经济发展趋势的有力指数。指数成立伊始市值前四大行业分别是材料、可选消费、工业与金融行业。随着商业银行股改不断推进,我国银行的盈利能力和资产质量出现了大幅提升,2006年开始上市银行越来越多,金融行业上市公司占指数比重在2006年底提高至了15.3%,成为指数第二大市值行业。2011年之后,中国经济增速开始放缓,同时创业板的设立以及移动互联网的普及让信息技术行业崭露头角,到2015年,信息技术行业已经跃居第三大行业,市值占比13.1%,仅次于金融业以及可选消费。
2015年我国经济开始转向高质量发展,新经济在我国经济中占比逐年提升,为高质量发展增添新动能。与此同时,深证100指数中的新经济、高端制造行业占比也开始提升。截至2022年11月25日,深证100指数前四大市值行业分别是信息技术、工业以及日常消费和可选消费,分别占比19.6%、17.1%、16.4%以及12.7%,背后反映的正是未来中国经济科技创新、高端制造与产业升级、以及扩大内需的发展方向,具有较高的成长空间。相比于其他宽基指数,深证100指数新经济特征更为明显,能更好地反映中国经济结构转型升级趋势。
从市值分布上来看,深证100指数成分股以大市值龙头公司为主,总市值1000亿元以上的成分股权重占比超过七成,总市值不足500亿元的成分股权重合计仅为5.7%。深证100指数的前十大权重股均为相关行业的龙头企业,行业分布上,5家上市公司为科技及高端制造行业(3家新能源、1家汽车、1家电子),3家消费公司,1家医疗器械公司,1家金融科技公司,均是未来中国新经济发展的中流砥柱,指数创新蓝筹特色非常鲜明。
完善资本市场功能,助力高质量发展
深证100ETF期权的推出进一步丰富了ETF期权品种,有利于健全指数投资生态,提升市场活力和韧性,促进行业创新发展,吸引中长期资金入市,助力资本市场高质量发展。
一是丰富金融产品体系,完善资本市场功能。本次获批的深证100ETF期权是境内首只基于深证100指数的场内期权品种,创新蓝筹特色鲜明,不仅能够增强深证100ETF需求、提升深证100ETF的规模,同时与现有ETF期权品种形成良好互补,增加场内期权的风险覆盖度。加上今年9月扩容的3只ETF期权产品,已有的ETF期权品种分别基于上证50指数、沪深300指数、中证500指数以及创业板指。深证100指数市值分布区别于创业板指、中证500指数,成分股以大市值龙头股为主,与上证50及沪深300指数类似;但相比于上证50及沪深300指数,深证100指数成分股中科技、高端制造等新经济成分占比更高,成长性更强。
二是吸引中长期资金,助力资本市场高质量发展。一方面,深证100ETF期权的推出能够促进相应ETF市场的发展,提升市场活力与韧性,进一步引导更多中长期资金流入相应的科技、高端制造等新经济企业,增强资本市场服务实体经济高质量发展的质效。另一方面,期权产品的丰富可以为投资者提供更多的投资手段与风险管理工具,带来更多的交易便利,提升对中长期资金的吸引力,推动资本市场与实体经济间的协同发展。2022年11月25日,个人养老金制度启动实施,相信深证100ETF期权的推出可以更好地分享新经济成果,助力养老金体系长期稳健发展。
品种 规格报价市场 地区报价均价涨跌单位1 钴广东南储现货341000-3490003450000元 吨1 钴上海金属网325000-3540003395000
产品12月6日12月7日涨跌幅单位:元 吨液氨489048900元 吨硝酸2433 332433 330元 吨硝酸铵428042800元 吨12月7日国内硝酸铵
福建地区甲醇市场继续走跌,当地主流商谈在2620-2700元 吨。地区价格山西地区2300-2310元 吨辽宁地区2660-2670元 吨左右安徽地区2600-
周二国际原油收盘价格大幅下滑,12月7日西北地区地炼成品油价格走势下滑,92 汽油整体价格为8000-8100元 吨,95 汽油价格区间在8200-8300元
12月7日国内地区硫酸价格详情厂家12月6日12月7日变化菏泽江源130元 吨130元 吨无邹平天鹿160元 吨160元 吨无山东建龙200元 吨200元 吨无
12月7日国内尿素出厂价格详情厂家12月6日12月7日变化山东瑞星2760元 吨2760元 吨无阳煤平原2750元 吨2750元 吨无芗城三安2950元 吨29
对方账户类型非法怎么办?若您转账时提示账户类型非法,通常情况下此报错是因对方信息(如账号、户名等)填写错误或对方账户异常导致的,建议核对收款人信息是否填写正确(如收款账号是否误填了户名),并联系收款行确
12月7日,淄博德合化工有限公司氯化钾经销价格为4000元 吨左右,报价暂稳,实际成交价以协商为主。近期国际氯化钾市场需求疲软,价格呈下跌走势。国内氯化钾现货市
产品12月6日12月7日涨跌单位:元 吨-10 柴油840084000元 吨92 汽油785078500元 吨95 汽油815081500元 吨12月7日山东金
产品12月6日12月7日涨跌单位:元 吨-10 柴油81408110-30元 吨92 汽油77007650-50元 吨95 汽油79007850-50元 吨12
好听的歌曲推荐几首,谢。画沙稻香暗号简单爱兰亭序发如雪给我一首歌的时间你觉得最好听的十首歌是什么?滚滚长江东逝水、我和我的祖国、再见了大别山,祝福祖国、绣金匾等
“土语化”是什么意思?在哪里有解释?土语就是地方方言。因为有些语言过于正规,导致地方上的人比较难理解,或者难体会到其中的内涵,所以需要把它用当地的地方方言表达出
今天,我们就来聊聊最近一个关于【富士康美国工厂为何黄了?】的热门话题。关于富士康美国工厂为何黄了?的热门话题有很多种类,下面是我们从众多的用户中挑选出来的一些观
今天,我们就来聊聊最近一个关于【哪些领导干部“能下”?中组部解读】的热门话题。关于哪些领导干部“能下”?中组部解读的热门话题有很多种类,下面是我们从众多的用户中
今天,我们就来聊聊最近一个关于【国家植物园巨魔芋结实系国内首次】的热门话题。关于国家植物园巨魔芋结实系国内首次的热门话题有很多种类,下面是我们从众多的用户中挑选
今天,我们就来聊聊最近一个关于【云南村民挖到5斤重“鸡枞王”】的热门话题。关于云南村民挖到5斤重“鸡枞王”的热门话题有很多种类,下面是我们从众多的用户中挑选出来
今天,我们就来聊聊最近一个关于【世界最大单体免税店将在海南开业】的热门话题。关于世界最大单体免税店将在海南开业的热门话题有很多种类,下面是我们从众多的用户中挑选
今天,我们就来聊聊最近一个关于【特朗普抱怨在美国犹太人中人气低】的热门话题。关于特朗普抱怨在美国犹太人中人气低的热门话题有很多种类,下面是我们从众多的用户中挑选
介绍几本玄幻小说,如佣兵天下紫川《飘渺之旅》还可以《亵渎》网上一直和佣兵紫川并举的还有其实《镜系列》也不错觉得《紫川》,《佣兵天下》这两本书水平很高,有没介绍一
银行内控是什么意思?内部控制是20世纪中叶随着现代经济的发展而建立起来的一个重要管理方法。美国权威机构COSO(The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission)委员会对内部控制
放量是什么意思?放量,是股市中的常用术语,指的是成交量比前一段时间成交明显放大。其中,量指的是成交量,成交量是一种供求和需求的表现,指一个时间单位内对某项交易成交的数量。市场是各方力量相互作用的结果
204年,袁绍的大本营邺城被曹操父子攻陷,城破之日,曹丕迫不及待地闯进袁府,当他看到倾慕已久的甄宓时,手中宝剑“呛啷”一声掉在地上。彼时曹丕17岁,甄宓22岁,
手不释卷的主人公是谁的答案众所周知,毛主席从小就爱看书,经常是手不释卷,尤其对中国古代四大名著爱不释手,所以对书中的主要人物有独到的见解。看完毛主席的点评后,有
复权价是什么意思?所谓复权就是对股价和成交量进行权息修复,按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径。复权价的计算流程是什么?股票行情有除权与复权,在计算股票涨跌幅时采用复权价格
矜持怎么读鳏,无妻或丧妻。这里的“矜”也读(guan)通假字,意思与鳏相同。矜也读(jin或qian)读矜(jin),常见的有矜持,表示庄重,读(qin)时,有
《2021年度中国对外直接投资统计公报》发布 中国对外
金港高速公路连接柬埔寨首都金边和该国最大深水海港西哈努克港,是中国路桥按建造—运营—移交模式投资的项目,采用中国设计及质量标准,横跨5个省份,全长187 05公里,双向四车道。金港高速公路通车后,从金边到
总体保持稳定恢复态势 工业经济展现较强韧性
2022年1至10月,浙江省宁波市811家汽车制造业规上工业总产值2646 8亿元,同比增长14 2%。图为11月19日,工人在领克汽车宁波梅山工厂的总装车间作业。今年以来,受疫情多发散发、市场需求不振等因素影响,国内工业
14家券商获首批个人养老金代销展业资格 多家券商透露
11月18日晚间,证监会发布《个人养老金基金销售机构名录》,共37家机构入围,其中券商14家,银行16家,独立基金销售机构7家。14家券商包括华泰证券、中信证券、海通证券、国泰君安、申万宏源、中金财富和长江证券
北京再担保承保规模超6000亿 覆盖中小微企业超过16万
北京中小企业融资再担保有限公司(简称北京再担保)发布的最新数据显示,成立14年来已累计承保规模超过6000亿元,覆盖中小微企业(农户)超过16万户次,积极推动北京市中小微企业融资规模不断扩大。北京再担保2008年
“晴雨表”上线吸引增量资金入市 三大举措激发交易活力
下周一首只指数登场,开启指数化投资时代;12月1日起股票交易经手费收费标准调降50%,降低交易成本;做市交易业务启动征求意见,将争取尽快上线以提升市场活跃度……开市刚满一周年的北交所在昨天一口气亮出三板斧
Copyright @ 2001-2023 www.u74.cn All Rights Reserved 商业时报网 版权所有
网站信息内容, 均为相关单位具有著作权,未经书面授权,转载注明出处
未经商业时报网书面授权,请勿建立镜像,转载请注明来源,违者依法必究