你在为最近市场震荡整理而迷茫吗?在为投资回撤大而痛心吗?在为眼花缭乱的板块轮动而心烦吗?今天小嘉就给大家介绍一个“秘密武器”——投资中的“债”斗机债券型基金。在投资组合里加入它,让你焦虑少一些,幸福稳一点,更好地平衡风险与收益~
一、债基定义
债券型基金以债券为主要投资对象,并且按规定需要有80%以上的基金资产投资于债券。图1展示了债券型基金的年度平均收益,可以发现近10年年年保持正收益,拥有一定穿越牛熊的底气,适合偏爱稳健理财的基民朋友。
图1:债券型基金近10年年度平均收益
数据来源:wind,统计区间:2012-2021
二、“减震利器”
股市与债市在多数时间里会呈现出“跷跷板”效应。图2展示了中证全债指数和上证指数近10年的走势,在上证指数出现剧烈波动、大幅回撤期间,中证全债指数表现稳定,整体还保持着增长趋势。
图2:中证全债与上证指数近10年走势图
数据来源:wind,统计区间:2012.3.29-2021.3.28
那么如果在投资时,将一部分资产用来配置债券型基金,会有怎样的投资体验呢?接下来,以偏股混合型基金指数、债券型基金指数近3年数据为例,简单做一个测算。
三种配置方案
方案一:本金全部买入偏股混合型基金,即满仓;
方案二:30%本金配置债券型基金,70%本金配置偏股混合型基金;
方案三:70%本金配置债券型基金,30%本金配置偏股混合型基金。
测算结果如表1所示,三种方案区间收益皆为正数,而方案一(即满仓偏股混)收益最高。但是,提高收益意味着需要承担更多风险、承受更多波动与回撤。数据显示,方案一的区间波动达到了35.88%,最大回撤为-46.68%。虽然最终收益十分喜人,但是投资过程中,很容易怀疑人生、出现提前离场的情况。而方案二和方案三的波动及回撤幅度有明显改善。当仓位中的70%被用于配置债基时,区间波动仅有13.46%,是之前满仓的一半不到,而最大回撤为-13.56%。
表1:各方案测算结果比较
数据来源:wind,统计区间:2019.3.29-2022.3.28
由此可以发现,在投资组合中加入债券型基金可以有效缓解投资波动、控制回撤。债券型基金作为“减震利器”,可以提高投资舒适度,帮投资者追求稳稳的幸福。
三、债基种类
根据产品的投向,债券型基金又可以进一步细分为纯债型基金、混合债券型一级基金(一级债基)、混合债券型二级基金(二级债基)。
纯债型基金,专门投资于债券,不投资股票、权证等。根据久期长短又可以进一步分为短期纯债型基金、中长期纯债型基金。
一级债基,主要投资于债券,但是部分资产可通过一级市场打新投资股票(现已被叫停),或投资可转债。
二级债基,主要投资于债券,除此之外,可在20%的比例范围内参与二级市场股票交易。二级债基近几年人气颇高。作为“固收+”基金的旗舰产品,二级债基进可攻退可守,拥有“攻守兼备”的相对优势。
相较于纯债型基金和一级债基,二级债基因为可以参与二级市场股票投资,收益弹性更高。根据图3可以发现,二级债基指数波动虽然有所增加,但是收益也相应地得到了放大,一直领先于其他三类债券型基金指数。Wind数据显示,近3年(截至2021.12.31)二级债基的平均收益为33.65%,高于同期短期纯债基金(9.89%)、中长期纯债基金(11.89%)以及一级债基(20.74%)的平均收益。
图3:各细分债基指数近3年走势图
数据来源:wind,统计区间:2019.1.1-2021.12.31
和权益类基金相比,二级债基的抗风险能力则更优秀,这一点在震荡市中尤为可贵。图4可以看出,近1年混合型基金指数与股票型基金指数走势犹如“过山车”,波动剧烈。而二级债基指数虽然也会受到市场的影响,但因为有债券类资产打底,贡献基础收益,提供一定安全垫,走势则相对平缓很多。截至2022年3月28日,近1年混合型基金、股票型基金的平均收益均为负数,分别是-3.55%、-5.44%,而二级债基近1年平均收益为2.84%。
图4:主要基金指数近1年走势图
数据来源:wind,统计区间:2021.3.29-2022.3.28
接下来小嘉就为大家介绍一只二级债基中的“战斗基”
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嘉合磐通
A类:001957 C类:001958
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中国商务新闻网是商务部国际商报社主办,国家互联网信息办公室批准的国家一类新闻网站,是全国商务系统网络宣传和信息服务的重要窗口,是我国商务领域具有行业独占性和权威性的信息资讯服务网络平台。
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12月7日,嘉实新财富混合最新单位净值为1 078元,累计净值为1 423元,较前一交易日上涨0 0%。历史数据显示该基金近1个月上涨9 22%,近3个月上涨1 89%,近6个月上涨0 76%,近1年下跌2 38%。
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