世界信息:景顺长城基金汪洋、张晓南:布局A股新核心资产正当时
发布时间:2022-12-12 09:08:09 文章来源:中国基金报

2022年震荡起伏的A股市场并未影响各大机构在ETF赛道上争夺,这个超1.5万亿的市场又迎来众多“风口”产品。

跟踪创业板50指数的景顺长城创业50ETF正是其中之一。该基金拟任基金经理汪洋、张晓南介绍,创业板50指数可谓“A股新核心资产”聚集地,高度契合中国经济未来转型方向。


(相关资料图)

“海外加息已接近尾声,叠加国内流动性宽松,有利于风险资产投资。创业板50指数成分股流动性较高,资金关注度较高,且当前估值已至相对低位。”汪洋直言,布局A股新核心资产正当时。

“三创四新”带来机遇

创业板指是一个代表中国经济创新成长的核心宽基指数,进攻性十足,而创业板50指数是创业板指的“PLUS版”,被称为“A股新核心资产”。

据汪洋介绍,创业板50指数选取考察期内符合“三创四新”(“三创”即创新、创造、创意,“四新”即新技术、新产业、新业态、新模式)的行业,且流动性靠前的50只股票组成样本股。在创业板指数础上优中选优,反映了创业板市场知名度较高、市值规模较大、流动性较好企业的整体表现。

“创业板指数定位于服务成长性创新型企业的融资平台,而创业板50指数在此基础上又进一步选出热门行业,聚焦了新能源、生物医药、光伏、半导体等众多新兴成长行业龙头。”汪洋表示,创业板50指数顺应了时代发展的核心关键词——科技创新、碳中和、自主可控、医药创新、消费升级、数字化转型等,代表了中国经济转型升级和创新成长的方向,可谓“时代的贝塔”。

从行业来看,创业板50指数独具价值,聚焦新能源、生物医药、光伏、半导体等众多新兴成长行业龙头,相比更偏机械设备等硬科技的科创50,创业板50指数在科技基础上还有医药;同时,创业板50指数在电池、光伏设备、医疗器械及医疗服务等新经济行业占比均高于创业板指数,同时,剔除了创业板指数中传统行业如农林牧渔行业的龙头企业(占比高达11.5%),更能代表科技公司的整体表现。

值得一提的是,创业板50指数在编制方式上更有优势。“从海外市场看,纳斯达克100指数表现好于纳斯达克整体,根本原因是纳斯达克100指数是纳斯达克整体中剔除金融行业后选择市值排名前100股票。而创业板50指数同样是创业板指中剔除传统行业,选择流动性更好的50只股票,能更好代表中国经济未来发展的方向。”汪洋说。

另一位拟任基金经理张晓南也介绍,早在上个世纪九十年代,美国大力发展信息技术互联网,众多新兴成长公司选择在纳斯达克上市。剔除了金融的纳斯达克100指数在这30年间涨了48倍,收益远超更具有市场代表性的标普500指数。

“这意味着选择一个好赛道至关重要。创业板50指数投资的是中国的创新成长,这是中国新经济发展的重要方向,极具潜力。”张晓南表示。

精雕细琢做好产品

A股市场震荡起伏,市场风险偏好急剧下滑,然而,成长风格的投资机遇正在逐渐显现。

从数据来看,目前宏观信贷指标、情绪指标、估值水平、市盈率等指标已经与历史的市场底部较为相似,意味着目前市场大概率正处于底部区间,预计上涨概率较下跌概率要大很多。

对于创业板50指数,目前有盈利+流动性+估值三重维度的优势。Wind数据显示,自2020年以来,创业板50指数成分股ROE远超创业板指数及科创50指数;自2019年以来,创业板50指数成分股营业收入同比增长率高于创业板指数及科创50指数。

“海外加息已接近尾声,叠加国内流动性宽松,有利于风险资产投资。创业板50指数成分股流动性较高,资金关注度较高。A股市场已至相对低位。”汪洋表示,当前创业板50指数的市盈率为39.39倍,比自2020年以来98.5%的时间更便宜,估值极具性价比。

谈及建仓节奏,张晓南表示,建仓时会重点观察市场表现、市场情绪、市场容量等来综合决定。

“风口”已现,但同时也要精雕细琢做好产品。张晓南表示,指数基金经理最大目标是为投资者提供更好的工具产品。核心是让产品更好地跟踪标的指数,力争跟踪误差最小化。在基础上,力争让基金获取更高超额收益。他表示,会研究各类工具或者方法,以及降低投资损耗,去争取更高的超额收益。

对于ETF投资,张晓南表示,除投资和研究外,ETF基金经理还要注重“生态”的建设,包括运营和投教等,如申赎清单(PCF)制作、参数设定等,要保障基金平稳运作不出风险。

汪洋也介绍,目前国内ETF市场竞争激烈,首发是ETF业务的第一步,“ETF不是靠发大而是靠做大的,目前我们在逐步建立生态来提高客户丰富度”。

据汪洋介绍,景顺长城ETF与创新投资部团队融合海内外ETF投资管理经验,成员平均从业年限为9.2年。值得一提的是,景顺长城基金的外方股东Invesco是美国第四大ETF发行商,在ETF的发行和投教上能提供一些经验,同时,有望通过国际化的渠道和平台助力产品出海。

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