这些行业即将走出“至暗时刻”?
四季度以来,以旅游景区、酒店餐饮、影视院线为代表的“疫后修复”板块迎来强劲反弹。Wind数据显示,四季度以来,在申万二级行业分类中,旅游及景区、中药、教育行业涨幅居前,均涨超30%;紧随其后的是医药商业、个护用品、酒店餐饮、影视院线、一般零售,涨幅均超20%。
(资料图片)
重仓上述行业的“困境反转”策略基金净值表现同样可圈可点,易方达瑞享、易方达先锋成长A、广发鑫睿一年持有A等多只主动权益型基金(剔除成立时间未满一年的基金)均在近期创出年内净值新高。
“疫后修复”板块迎来强劲反弹
四季度以来,“疫后修复”板块迎来强劲反弹。Wind数据显示,四季度以来,在申万二级行业分类中,旅游及景区、中药、教育行业涨幅居前,均涨超30%;紧随其后的是医药商业、个护用品、酒店餐饮、影视院线、一般零售,涨幅均超20%。
这些行业,多为过去三年受疫情较强冲击的行业。以影视院线板块为例,需求端受限,供给端也在今年出现明显下滑。根据灯塔专业版等数据,2022年我国电影市场内容供给数量整体下滑,由2021年上映524部下滑至2022年378部(截至2022年11月底)。
华南地区一位基金经理对券商中国记者表示,2020年以来,影院内观影需求受到较大冲击,随着疫情防控举措逐步优化,以及以《阿凡达2》定档为代表的供给端改善,线下消费修复可期。在他看来,院线类的公司表现或将好于内容类的公司,这在近期港股相关行业表现上已经有所体现。
浙商证券表示,从行业需求端来看,潜在需求旺盛,优质爆款内容将引“报复性”消费。受新冠疫情影响,近年观影需求从客观和主观两个层次均受一定程度的抑制:客观方面,影院配合国家疫情防控政策,经历暂时性停工、上座率限制、场次缩减等举措;主观方面,电影院属于人员密集、空间密闭的场所,不少观众为降低受疫情感染的可能性,主观上减少了影院观影的需求。但根据近期《阿凡达2》的预售数据,我们判断消费者观影的潜在需求仍然旺盛;伴随着我国逐步优化防疫政策,优质爆款内容有望引“报复性”消费。
从行业渠道端来看,头部院线集中度提高,营业率、上座率有望随防疫优化提升。受新冠肺炎疫情影响,电影院线行业于近年出现加速洗牌的趋势。根据灯塔数据,市场前三大院线票房占比由2018年的30.76%,提升至2022年的33.53%,头部院线的票房集中度提高。营业方面,院线的营业率、上座率与疫情基本同步,伴随我国防疫政策优化,营业率、上座率有望提升。
此外,免税、航空、酒店等行业近期也受到市场关注。平安证券研报指出,疫情反复贯穿全年,酒旅餐饮基本面复苏疲软,但在复苏预期下,板块股价走势跑赢大盘;伴随病毒毒性逐步趋弱及防疫政策的逐步优化,我们继续坚定看好疫后复苏大逻辑,并看好咖啡赛道,建议关注以下几条主线:1)免税:随着防疫政策的优化,离岛与出入境客流有望恢复,中长期看国家高度重视海南自贸港建设及国际旅游消费中心定位,免税肩负海外高端消费回流重任,行业成长空间大;2)机场/口岸信息化:政策支持推动口岸信息化建设需求增加,但疫情下建设需求短期受压制,疫后递延需求有望加速释放;3)OTA:商业模式与跨区域客流高度相关,经营短期承压,但行业格局清晰,看好龙头,出入境领域优势领先;4)酒店:疫情下中小单体酒店出清,龙头格局进一步巩固;但主要酒店估值差异大,推荐关注经营恢复优异估值合理的酒店龙头;5)咖啡:市场大、增速高,消费黏性强且生命周期长,是餐饮行业中的极佳赛道,目前已经出现规模化企业,大店模式下星巴克优势明显,瑞幸领衔小店自提模式。
多只“困境反转”基金创新高
近期,重仓“困境反转”行业的基金净值表现同样可圈可点,易方达瑞享、易方达先锋成长A、广发鑫睿一年持有A等多只主动权益型基金(剔除成立时间未满一年的基金)创出年内净值新高。
其中,易方达瑞享截至三季度末前十大重仓股中多为航空、机场、免税行业,泰信行业精选截至三季度末前十大重仓股中多为影视、旅游行业。而一向采用困境反转策略的广发基金基金经理林英睿今年重仓银行和航空,管理的多只基金都在近期创出净值新高,年内收益超10%。
在林英睿看来,困境反转策略简言之就是布局底部反转的行业,等待企业盈利提升和估值修复带来的收益。在二级市场,有一批过去两三年、三五年周期下行的行业,其股价不断下跌,反映了各种各样的利空情绪,但行业龙头公司的市场份额逆势提升。当观察到这些行业出现明显的底部反转信号时,再去研究和预判反转的持续性、弹性,进而择优买入。
他表示,这一策略在收益率端有天然的优势:一是安全边际足够高。由于过去几年行业周期下行、股价不断下跌,当它的基本面出现持续性利好时,向下的可能性以及幅度就会较小,安全边际较高;二是胜算比较高。布局时,它可能处于历史估值10%-20%的百分位水平,如果能恢复到50%的均值水平,就能获得不错的回报。这两个优势叠加起来,拉长来看就是追求的目标——优秀的夏普比率,或性价比。
对于四季度的行情,创金合信基金首席经济学家魏凤春认为,四季度困境反转仍是主要交易方向。他表示,历史上,四季度后半段明显呈现出大盘价值占优的特征,尤其11月中旬至12月间,大盘价值的相对胜率提升至80%以上。从行业统计来看,大金融、消费白马股从胜率和相对收益上都居于前列,特别是伴随有信用改善或来年经济复苏预期的年份,比如2011、2012、2014和2017年。当前市场对明年展望也处于类似情景。
同时,他指出,年末行情背后的一个核心特征是股价与业绩的背离。这一现象所折射的逻辑在于,业绩窗口期过后,当期业绩对于股价涨跌的解释力下降。同时,股价可能开始提前反映来年的盈利和估值预期,今年四季度市场也明显呈现出困境反转好于高景气维持的结构特征。
校对:高源
银行卡有几种?银行卡一般分为信用卡和借记卡。借记卡又分为储蓄卡和转账卡、专用卡等;信用卡又分为贷记卡和准贷记卡。其中:1、储蓄卡指的是银行发行的,一般用于存款的卡;2、转账卡、专用卡都是银行办理特定业务
美债加息有什么影响?美债加息会导致债券利率上行,以往老的债券收益率会低于新发行的债券,就会使债券形成熊市,不过债券收益由利率和债券价格来决定,而债券利率和债券价格呈反比,所以即便是债券处于熊市,投资
炒股开户流程是什么?准备本人身份证和银行卡,扫描相关券商开户二维码,开设相应的股东账户。填写开户申请,签署《证券交易委托代理协议书》开设资金账户,开通网上交易需填写网上委托协议书,再到银行卡所在的银
证券公司是干什么的?证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定依法设立并经证监会监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务,具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。证券公司的业务包括:证
理财七日年化收益率怎么算?七日年化是指理财过去七天平均收益进行年化后得出来的数据,七日年化收益率=本金*利率*7 365。假如某理财产品七日年化收益率为1 83%,本金为10000元,可以算出:10000*1 83%*7 365=3 4
股票期权是什么意思?简单说就是一个未来的股权分红承诺,至于兑现不兑现,取决于具体的实际情况。股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利
证券开户的流程是什么?证券开户详细流程如下:1、线上开户投资者去证券公司官网,或者应用商店下载交易app,注册好,准备好有效身份证、银行卡,点击开户选项,填写好相关资料,进行开户视频认证,设置好交易密码
科创板开户的条件是什么?只要你参与证券交易达两年以上,且个人证券账户内的资产在开通前20个交易日日均不低于50万元人民币,你就可以在科创板开户了。而其实已经拥有A股交易账户的用户是不需要再单独开通科创板
新农合医保网上缴费怎么交?农村合作医疗网上交费方式如下:1、支付宝交费,在市民中心,找到所在的城市,在详情页选择社保,如有开通社保缴费的,根据页面提示进行操作。2、微信缴费,搜索城市服务,定位到所在城
同花顺数据中心显示,云从科技12月19日获融资买入180 80万元,占当日买入金额的17%,当前融资余额1 08亿元,占流通市值的8 44%,低于历史10%分位水平,处于低位。融资走势表日期融资变动融资余额12月19日-72 51万1 0
mp4是什么文件格式? mp4文件用什么打开?一晃MP4都已经23岁了……其他文件格式慢慢消失在时间里你还记得哪些格式RM,MPEG,MKV,AVI,DAT,F
白喉红臀鹎属于保护动物吗博白一男子因捕捉麻雀被警方刑拘近日,博白县警方破获一起非法狩猎案,刑事拘留1人,查获鸟类55只。2021年7月27日,根据工作中获得线索
安全快门速度一般是多少了解下安全快门,胶片机一般没有防抖1 15只适用于15mm镜头,你这个镜头应该是352 8,快门最低1 35,在光圈不能再开大的情况下,要
怎么手动调白平衡—白平衡即whitebalance。白平衡是无论在什么环境下,都能保证物体被拍摄为其真实的色彩,就是使白色还原成白色的一种工具。数码相机中除了由
国家任务生是什么意思?女孩子的人生任务是嫁人生儿育女,国家允许女人生20胎了,忙都忙不过来,读那么多书干吗?你是自寻烦恼和浪费金钱!一丝不苟百香果kI我们一家三
中国商务新闻网是商务部国际商报社主办,国家互联网信息办公室批准的国家一类新闻网站,是全国商务系统网络宣传和信息服务的重要窗口,是我国商务领域具有行业独占性和权威性的信息资讯服务网络平台。
中国商务新闻网是商务部国际商报社主办,国家互联网信息办公室批准的国家一类新闻网站,是全国商务系统网络宣传和信息服务的重要窗口,是我国商务领域具有行业独占性和权威性的信息资讯服务网络平台。
中国商务新闻网是商务部国际商报社主办,国家互联网信息办公室批准的国家一类新闻网站,是全国商务系统网络宣传和信息服务的重要窗口,是我国商务领域具有行业独占性和权威性的信息资讯服务网络平台。
【数据复盘:主力流入能源金属7亿资金净买天齐锂业】今日能源金属、造纸、教育等板块主力净流入靠前,其中能源金属净流入8亿元。主力资金净买入前20大个股中,主力净买排名第一的是天齐锂业,净买额6 8亿元;主力净
京东方A在接受调研时表示,2022年公司柔性OLED预计出货量目标为8000万片,较去年继续保持增长。未来公司将持续提升柔性OLED产品的出货量,着力提高高端旗舰产品的出货比重,以持续改善柔性OLED业务经营情况。
中国商务新闻网是商务部国际商报社主办,国家互联网信息办公室批准的国家一类新闻网站,是全国商务系统网络宣传和信息服务的重要窗口,是我国商务领域具有行业独占性和权威性的信息资讯服务网络平台。
金融界12月19日消息近日,金融界《券业场》显示,英大证券原保荐代表人李红霞加盟金元证券,并于12月12日在中证协完成登记。 公开资料显示,李红霞,女,硕士研究生。2008年7月至2011年7月,李红霞就职于第一创业
锌单位:吨地区仓库期货增减上海国储天威00中储吴淞00上港物流00上海裕强18570裕强闵行00中储大场00中储沪
2022年12月19日福晶科技(002222)发布公告称公司于2022年12月14日接受机构调研,鹏华基金、银华基金、华鑫证券参与。 具体内容如下: 问:询公司产品的品类和占比情况?行业发展前景如何? 答:公司现有产
中国经济网北京12月19日讯燕东微(688172 SH)今日股价下跌,截至收盘,报20 55元,跌幅10 69%,总市值246 42亿元。燕东微上市第2天即破发,该股16日在上交所科创板上市,发行价格21 98元 股。 燕东微上市发行
《2021年度中国对外直接投资统计公报》发布 中国对外
金港高速公路连接柬埔寨首都金边和该国最大深水海港西哈努克港,是中国路桥按建造—运营—移交模式投资的项目,采用中国设计及质量标准,横跨5个省份,全长187 05公里,双向四车道。金港高速公路通车后,从金边到
总体保持稳定恢复态势 工业经济展现较强韧性
2022年1至10月,浙江省宁波市811家汽车制造业规上工业总产值2646 8亿元,同比增长14 2%。图为11月19日,工人在领克汽车宁波梅山工厂的总装车间作业。今年以来,受疫情多发散发、市场需求不振等因素影响,国内工业
14家券商获首批个人养老金代销展业资格 多家券商透露
11月18日晚间,证监会发布《个人养老金基金销售机构名录》,共37家机构入围,其中券商14家,银行16家,独立基金销售机构7家。14家券商包括华泰证券、中信证券、海通证券、国泰君安、申万宏源、中金财富和长江证券
北京再担保承保规模超6000亿 覆盖中小微企业超过16万
北京中小企业融资再担保有限公司(简称北京再担保)发布的最新数据显示,成立14年来已累计承保规模超过6000亿元,覆盖中小微企业(农户)超过16万户次,积极推动北京市中小微企业融资规模不断扩大。北京再担保2008年
“晴雨表”上线吸引增量资金入市 三大举措激发交易活力
下周一首只指数登场,开启指数化投资时代;12月1日起股票交易经手费收费标准调降50%,降低交易成本;做市交易业务启动征求意见,将争取尽快上线以提升市场活跃度……开市刚满一周年的北交所在昨天一口气亮出三板斧
Copyright @ 2001-2023 www.u74.cn All Rights Reserved 商业时报网 版权所有
网站信息内容, 均为相关单位具有著作权,未经书面授权,转载注明出处
未经商业时报网书面授权,请勿建立镜像,转载请注明来源,违者依法必究