上半年,公募基金在发行端交出了一张“降温”成绩单。
(资料图)
与去年同期相比,新发总份额、单只新发基金份额双双下降。发行规模最大的单只基金规模不足百亿,为2012年以来首次。由于上半年国内权益市场震荡,债券市场走强,债券基金成为了新基发行和募集的“中流砥柱”,债基的新发规模占比超过六成。
最为市场所关注的主动权益基金则呈现两极分化的局面,少数契合当下投资热点的产品取得了不错的募集结果,其他产品的“吸金”能力却稍显薄弱。业内人士认为,过去几年,主动权益产品的业绩不如人意,投资者信心不足,主流公募产品配置的行业今年的表现也乏善可陈,多方因素叠加,导致主动权益基金的募集表现略低于市场预期。
新基发行再降温
与去年同期相比,今年的基金新发总份额有所下降,单只新发基金的募集份额也有所下滑。根据Wind数据,今年上半年,新基金的发行份额合计为5286.62亿份,平均发行份额为8.67亿份;而在2022年上半年,新基金的发行份额则有6851.72亿份,平均发行份额也有9.62亿份。
从单只基金的发行规模来看,去年上半年发行规模最大的一只新基金是招商添安1年定开,首发募集了150亿元。不仅如此,7只同业存单指数基金的发行规模也达到了100亿元。而今年上半年发行规模最大的新基金首发募集了80亿元,逊于去年。
就市场最为关注的主动权益基金来看,发行情况也不如去年同期。去年上半年,共有11只主动权益基金的首发规模超过了20亿元,而今年同期只有8只超过了20亿元;有2只主动权益基金的首发规模超过50亿元,今年同期只有1只。除固收基金外,今年各类其他基金的发行规模上限多在20亿元上下。
一位券商渠道人士曾向券商中国记者表示,今年权益市场行情震荡,前几年发的产品也没有为基民挣到钱,“大家的获得感不太好,无论做产品还是卖产品都不容易。”
沪上一位基金评价人士也告诉券商中国记者,今年上半年市场整体表现震荡,投资者信心不足,无论债基还是股基,首发的募资能力都不如去年。“其实去年上半年基金就不好发,权益市场比较动荡,经济基本面很受挑战。但今年的数据仍不如去年,这说明投资者的信心恢复并非一日之功。”
债基成新发“中流砥柱”
在近年的新发基金中,债券类产品已经默默扛起了“吸金”的大任。根据Wind数据统计,上半年吸金最多的就是债券型基金,合计3344.05亿元,占比超六成;其次是混合型基金,合计1087.62亿元;再次是股票型基金,合计620.39亿元;此外,FOF和REITs的新发规模均超过百亿,QDII基金和另类投资基金的新发规模则相对较小。
具体来看,惠升中债0-3年政策性金融债、宏利添盈两年定开、鹏华丰尊都募集了80亿元,是上半年新发规模最大的3只基金。其中,惠升中债0-3年政策性金融债是被动指数型债券基金,宏利添盈两年定开和鹏华丰尊是中长期纯债型基金。除了以上3只产品,另有多只中长期纯债型基金和一只混合债券型一级基金进入前十,排名第十的则是一只REITs基金。
就数据总量来说,中长期纯债型基金上半年共募得1848.57 亿元,被动指数型债券基金募得593.89 亿元,混合债券型一级基金募得503.59 亿元,混合债券型二级基金募得324.09 亿元。
债券型基金深受市场欢迎,与今年债市的表现直接相关。截至6月30日,债券型基金指数涨幅全面跑赢权益类基金指数。具体来看,Wind混合债券型基金(一级)指数年内收益率2.49%,中长期纯债型基金指数年内收益率2.11%,短期纯债型基金指数年内收益率1.88%,混合债券型基金(二级)指数年内收益率1.82%。可统计的近7000只债券型基金(A、C类不合并)中,年内业绩取得正收益的接近5800只,占比高达86.47%。
不过,值得注意的是,今年上半年发行规模最大的基金依旧不足百亿,这是自2012年以来的首次。对此,晨星中国研究中心高级基金分析师代景霞认为,从与过去两年相比较来看,公募新发基金市场总体呈现相对低迷的态势,而且市场风险偏好在不断降低。
事实上,近年来新发基金的股债分化现象在持续加剧,债券类基金的占比则在逐渐提升。Choice数据统计,2010年新成立的基金中,股票型基金成立份额占比40.5%,此后呈现一路下滑趋势,目前稳定在10%左右;混合型基金份额占比在2015年达到高点69.16%后逐步下滑至目前的20.90%;相比之下,债券型基金占新成立基金份额比则从2015年的4.39%攀升至目前的62.90%,股债分化现象继续扩大。
主动权益发行结果分化
2023上半年,上证指数一波三折,整体走势偏震荡。光大证券研究所分析称,权益市场年初至春节前是“强预期、强现实”,市场表现强势,上证指数涨幅达到5.68%;春节后至4月底是“强预期、弱现实”,市场较为震荡;4月底至年中则是“弱预期、弱现实”,市场逐渐走弱。
与市场走势相呼应,新基发行的热度也历经波动。一季度,基金的合并发行规模为538.49亿元,单只基金平均发行规模为5.61亿元,二季度,合并发行规模为422.64亿元,单只基金平均发行规模为5.35亿元。其中,4月的合并发行规模为161.81亿元,5月为140.59亿元,6月为120.25亿元,逐月下降。
不过,尽管发行市场整体热度一般,但上半年也有一些爆款产品出现。例如,华安景气领航募得54.53亿元,易方达国企主题、招商社会责任、博时均衡优选也募得30亿元左右。而在市场相对低迷的5-6月,中信保诚远见成长、泉果思源三年持有等产品也逆势取得了不错的发行成绩。
代景霞认为,今年5月的单只基金发行规模呈现一定的分化,大部分权益基金成立规模在5亿元以内,但也有少数几只权益基金成立规模超过20亿元,发行规模相对较大的基金,要么基金契约较为契合当前市场热点主题,要么基金经理在今年较好的把握住这些热点板块的投资机会。
主动权益基金的发行情况主要受股票市场行情的影响较大。在代景霞看来,今年以来,市场风格和行业分化明显。公募偏股型基金整体风格偏成长,行业配置也相对集中在今年表现较差的行业,如电力设备、医药生物、国防军工、机械设备等,导致偏股型基金整体跑输沪深300指数,一定程度上也影响了投资者对公募基金的信心。
责编:汪云鹏
校对:王锦程
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