(资料图)
业绩回顾 >>>
截至2023年6月30日,诺安先锋A成立超17年,成立以来净值增长率954.77%(同期业绩比较基准为287.89%,业绩数据经托管行复核),创造超额收益666.88%。近一年至近三年排名均居同类前9%,实力有目共睹[来源:银河证券,数据截至时间2023.6.30,同类为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)]。
获取超额收益的由来 >>>
诺安先锋A目前由基金经理杨谷与张堃共同管理,其中杨谷为诺安基金副总经理,奉行不断寻找市场安全边际的投资理念,管理诺安先锋超过17年,经历多轮市场变换,主动投资管理能力不俗,截至2023年6月30日,任职以来业绩回报达905.60%(业绩经托管行复核),同期业绩比较基准为244.65%;基金经理张堃具有7年投资管理经验,善于前瞻性布局“斑马股”,即具有“高成长空间、高业绩增速、高预期差”的公司。
基金采用“核心+卫星”分散投资的策略。自2020年以来,该基金持股数量超过300只,前十大重仓股占基金净值比约50%左右,标的基本涵盖中信一级分类所有行业。其中,仓位中约70%为核心策略,约20%为卫星策略。核心策略上,选股偏好有持续增长的业绩、最好处于蓝海市场、有技术壁垒、有提价能力的公司。卫星策略则优选在某个维度上拥有领先市场的认识的公司,争取获得超额收益。
面对市场剧烈波动,杨谷及张堃在善于博取收益的同时,也尽量控制风险,一方面,卫星策略即为了分散组合风险,避免使用单一策略忽略潜在风险。另一方面,基金日常于较高仓位运行,但会根据市场大势择时,于风险较大时积极调整,仅保留核心仓位,例如:2010年上半年货币政策收紧,全市场面临估值调整,诺安先锋下调股票仓位10%以上;2015年市场在经历了一波大幅上涨后,下半年急剧调整,诺安先锋大幅下调股票仓位约15%等,皆减轻了市场对产品的影响。总的来看,历史上基金经理在面对市场调整的情况下,能通过仓位的调整对产品进行正向贡献。
投研团队 >>>
基金经理杨谷、张堃所在团队应用 “稀缺策略”,成员还包括基金经理吴博俊等。策略的稀缺在于几方面:一是“前瞻”,目前市场上专注小盘投资的公募基金经理不多,敢于领先市场发现绩优股的更少;二是 “更准”,团队潜心调研,持续跟踪,精准捕捉个股预期差,不追涨,不抱团;三是“更广”,基金经理持股均衡分散,其中杨谷持仓超300只股票,张堃日常跟踪标的超100只,行业覆盖面广;四是“更强”,截至2023年6月底,据银河证券,近一年来,除诺安先锋排名同类前4%外[50/1405,同类为偏股型基金 (股票上下限60%-95%)(A类),发布日期2023.6.30],吴博俊管理的诺安进取回报、张堃管理的诺安优选回报排名分别位于同类前1%、5%[具体分别为3/449、21/449,同类为灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类),发布日期2023.6.30]。此外,小市值股票问题在于确定性不好把控,诺安基金在这方面已经形成系统脉络及有方法论的投资框架,团队内部沟通顺畅,也为信息筛选等提供有力帮助。
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