中欧基金王健年报观点:A股配置价值明显,选股坚持企业估值与成长匹配原则_每日看点
发布时间:2023-03-31 13:07:08 文章来源:证券之星


(资料图片仅供参考)

公募基金年报陆续出炉,对于2023年的市场,基金经理普遍认为投资机会大于风险。中欧基金基金经理王健在年报中指出,2023年A股市场具备较明显的配置价值,市场风格将可能呈现多点开花的局面,操作上,将继续按照企业估值与成长匹配原则进行结构选股。

王健是典型的“低估值成长(GARP)风格”管理人,在19年证券从业、近12年基金管理生涯中,历经多轮牛熊更替,无论市场风格如何,坚持低估值买成长的投资策略和平衡的投资风格,力求获取可持续的长期投资回报。以其管理时间最长的中欧新动力A为例,根据银河证券基金研究中心数据,截至2023年2月底,近十年总业绩位居同类基金前6%。凭借持续优秀的长期业绩表现,中欧新动力在2022年荣获“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、“金基金偏股混合型基金十年期奖”两项长期大奖。

今年2月,由王健自成立起担纲基金经理的产品中欧嘉泽也已运作满5年,同样长期表现优秀。最新披露的年报数据显示,中欧嘉泽A自成立以来收益率达108.88%,超额收益达113.39%。

王健认为,低估值买成长策略的核心是对未来成长性进行合理定价,GARP策略很好地兼顾了价值和成长的关系,在价值回归和业绩释放的双重驱动下获得超额收益。王健的选股标准之一,就是不偏好那些市场通常认为的“高弹性”成长股、或者那些被追逐的“大众情人股”,她要求必须自己在认知上或多或少超越市场。此外,王健另一核心投资风格为“平衡”,即不过度集中单一行业,也不完全偏重某一类风格,从而更从容地应对市场风格切换。

基金年报显示,展望2023年全年,王健认为整体对市场趋于乐观,随着疫情政策的松绑以及国内在稳经济的政策上进一步发力,2023年将可以看到,居民或者政府的意愿将逐步成为合力,国内经济将处于逐季改善的局面,更为重要的是上市公司盈利增长向上的拐点也将在一季度或二季度中出现。此外,上半年整体流动性也将处在较为宽松的状态,对市场估值的稳定也将起到较为积极的作用。因此2023年A股市场具备较明显的配置价值,市场风格将可能呈现多点开花的局面。

操作层面上,将继续按照企业估值与成长匹配原则进行结构选股,主要关注方向包括传统产业链条中因需求压制而获得改善的建材及通用设备行业,具备国产替代进口能力的高端制造及科技企业,以及受到疫情缓解而获得改善的服务行业。

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